Principe
La capacité d’autofinancement (CAF) est un indicateur financier qui mesure la capacité d’une entreprise à générer des ressources internes grâce à son activité. C’est un outil important pour évaluer la santé financière de l’entreprise, sa capacité à financer ses investissements, rembourser ses dettes, et verser des dividendes.
Intérêt de la Capacité d’Autofinancement
- Autonomie financière : La CAF permet de mesurer à quel point une entreprise peut autofinancer ses projets sans recourir à des financements extérieurs (emprunts ou capitaux propres).
- Capacité de remboursement : Les créanciers, comme les banques, l’utilisent pour évaluer la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes à long terme.
- Marge de manœuvre pour investir : Une bonne CAF indique que l’entreprise peut investir dans son développement (nouveaux équipements, expansion…) sans dépendre des sources de financement externes.
- Distribution de dividendes : Elle aide à déterminer combien de dividendes l’entreprise peut distribuer aux actionnaires tout en maintenant un bon niveau de trésorerie.
Calcul
La CAF peut être calculée de différentes manières, mais la méthode la plus courante repose sur le résultat net, auquel on ajoute les charges non décaissables et dont on soustrait les produits non encaissables. Voici les deux principales formules :
À partir du résultat net :
CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions − Reprises sur provisions et transferts de charges
À partir de l’excédent brut d’exploitation (EBE) :
CAF = EBE + Produits financiers et exceptionnels encaissables − Charges financières et exceptionnelles décaissables − Impôts sur les bénéfices
Exemple
Supposons les données suivantes pour une entreprise :
- Résultat net : 50 000 €
- Dotations aux amortissements et provisions : 20 000 €
- Reprises sur provisions et transferts de charges : 5 000 €
Calcul de la CAF :
CAF = 50 000 € + 20 000 € − 5 000 €Dans cet exemple, la capacité d’autofinancement de l’entreprise est de 65 000 €. Cela signifie qu’elle a généré 65 000 € de ressources internes qu’elle peut utiliser pour financer ses investissements, rembourser ses dettes ou distribuer des dividendes.
La CAF est donc un indicateur clé pour comprendre la solidité financière d’une entreprise et son aptitude à s’autofinancer sur le long terme.